Что произошло
ВТБ не исключает краткосрочной дестабилизации на рынке юаневой ликвидности после возобновления операций в рамках бюджетного правила в мае, заявил первый заместитель президента‑председателя правления и финансовый директор банка Дмитрий Пьянов.
Минфин сообщил, что в мае вернётся на валютный рынок с покупками по бюджетному правилу, которые были приостановлены в начале марта на фоне снижения нефтегазовых доходов.
Состояние рынка и ожидания
Пьянов отметил, что после дефицита юаня в феврале—марте краткосрочные ставки стабилизировались: тогда ставки по привлечению юаней достигали 42–43%, а в апреле опустились до 0,3%.
Он подчеркнул, что рынок остаётся уязвимым к дестабилизации и призвал внимательно следить за возобновлением покупок юаня Минфином и Банком России как агентом Минфина после майских праздников.
Покупки юаней для пополнения Фонда национального благосостояния начнутся с 8 мая; Минфин объявит ежедневный объём этих операций на следующей неделе.
Прогнозы по курсу рубля
Аналитики Совкомбанка оценивают возможный объём покупок по бюджетному правилу в мае примерно в 20 млрд руб. в день (с учётом корректировок на операции ЦБ — около 15 млрд руб.). При этом из‑за сильных экспортных продаж в мае ожидается небольшое укрепление рубля — около 1% по среднему курсу.
Влияние на ставки и банковский сектор
Пьянов считает, что такие покупки могут привести к росту ставок по юаням, поскольку они фактически «стерилизуют» часть ликвидности на рынке, не возвращая её обратно, что может стать краткосрочным дестабилизирующим фактором.
Комментируя обсуждаемые в властных кругах идеи о налоге на сверхприбыль банков, он отметил, что отрасли, включая банки, пока не привлекаются к проработке таких мер. При этом добавил, что введение подобных налогов увеличит нагрузку на банки, снизит их способность кредитовать экономику и потребует дополнительного капитала для выполнения требований Центробанка по восстановлению базельских надбавок.
