Банк России инициирует реформу субординированных инструментов
С 2027 года регулятор предлагает изменить правила обращения субординированных облигаций — инструментов, которые банки используют для наращивания капитала. Предложения публикуются для общественного обсуждения.
Главная цель нововведений — повысить устойчивость и автономность банков в кризисных ситуациях, чтобы они реже обращались за смягчениями при проблемах с капиталом.
Ключевые предложения регулятора
- Повышение триггера списания и конвертации по «вечным» субордам с 5,125% до 6,5%.
- Ввод обязательной приостановки выплаты и начисления процентов по таким облигациям, если любой из нормативов опускается ниже порогов: Н1.1 < 7,5%, Н1.2 < 9% или Н1.0 < 11%.
- Запрет для системно значимых банков на выпуск субординированных облигаций типа T2; одновременно регулятор готов отказаться от обязательной бессрочности для бумаг типа AT1 — минимальный срок обращения может составить 10 лет, чтобы повысить их привлекательность для инвесторов.
- Повышение предельной ставки для инструментов с плавающим купоном до «ключевая ставка + 10 п.п.» (ранее максимум был «ключевая ставка + 5 п.п.»). Для субордов с фиксированной ставкой предельное значение сохраняется на уровне 15%.
Ожидается, что предложенные изменения начнут действовать с 2027 года после завершения общественного обсуждения и принятия окончательных правил.