Ключевые показатели
По оперативной оценке Минэкономразвития, ВВП России за январь–май 2026 года вырос всего на 0,2%. В мае, по оценке ведомства, рост составил 0,3% после 1,9% в апреле; в первом квартале отмечался спад ‑0,2%.
Промышленность и инвестиции
Несмотря на значительный рост производства на оборонных предприятиях (оценочно на 15–30%), промышленность в целом остаётся в стагнации: выпуск увеличился лишь на 0,4% за январь–май против 1,3% годом ранее и почти 5% в 2024 году. Инвестиции в экономике сократились серьёзно — в среднем по стране зафиксирован обвал порядка 14,5% за первый квартал, что стало самым сильным падением с 2009 года.
Региональная дивергенция
Экономика активно сегментируется: Москва демонстрирует бурный рост реальных доходов населения и промышленного производства, тогда как многие другие регионы фактически находятся в рецессии. По данным наблюдений, реальные доходы в столице растут заметно быстрее, чем в среднем по стране, а промышленное производство в Москве опережает общероссийские темпы.
Причины стагнации и основные риски
Экономисты отмечают, что в первом квартале отрицательную динамику показали отрасли, на которые приходится порядка 71% валовой добавленной стоимости экономики — сопоставимо с кризисными периодами 2014–2015, 2020 и 2022 годов. Аналитики констатируют растущий разрыв между государственным сектором, поддерживаемым бюджетными расходами, и остальными отраслями, остающимися в стагнации.
Ключевыми макроэкономическими рисками называют падение цен на нефть и удары по нефтепереработке. Снижение цены сорта Urals весной и летом резко уменьшает валютную выручку и доходы бюджета: нефтегазовый сектор обеспечивает значительную долю ВВП (около 13%). В условиях слабых нефтяных цен возможны усиление бюджетного дефицита, рост инфляции и необходимость дополнительных трансфертов регионам. Центробанк при этом предупреждает о риске замедления цикла снижения ключевой ставки.
В результате сохраняется вероятность, что итоги 2026 года по экономике окажутся негативными — с риском годового снижения ВВП при сохраняющихся внутренней сегментации и внешних шоках.
