Экспорт нефти из России побил рекорд, но выручка падает

Экспорт российской нефти через море достиг исторического уровня: компании вывозят больше сырья, поскольку значительная часть мощностей по переработке внутри страны выведена из строя.

Почему вырос экспорт

Уменьшение переработки внутри России — по оценкам аналитиков, в пределах четверти — вынудило нефтекомпании направлять на экспорт те объёмы сырья, которые прежде шли на НПЗ. В частности, под удары попадали крупные перерабатывающие заводы, включая один из крупнейших — Омский НПЗ.

Цены упали, доходы сократились

Несмотря на рост экспорта, средняя цена сорта «Urals» в последние месяцы оказалась ниже уровня, заложенного в бюджете. После краткосрочного подъёма цена вернулась к довоенному уровню, а в начале июля за рабочие дни фиксировались значения около $41–42 за баррель по использующимся для расчётов показателям.

В результате нефтегазовые доходы бюджета за первое полугодие оказались заметно ниже, чем в предыдущие годы: порядка 3,66 трлн руб. против примерно 4,7 трлн руб. и 5,7 трлн руб. за аналогичные периоды 2025 и 2024 годов.

Скидка сорта «Urals» к эталонному Brent также выросла и вернулась к значениям, наблюдавшимся до эскалации конфликтов на Ближнем Востоке, что дополнительно сокращает выручку от экспорта.

Танкерный флот и складирование на море

Объём морского экспорта растёт быстрее, чем объёмы доставки конечным покупателям: значительная часть отгруженной нефти остаётся на танкерах, которые вновь выступают в роли плавучих хранилищ. Общие запасы на море приблизились к довоенному уровню — порядка сотен миллионов баррелей.

Это означает, что физический вывод сырья из страны не всегда равен его реальному сбыту: часть поставок простаивает в ожидании покупателей, что давит на цены.

Спрос покупателей

Крупнейшие покупатели, в том числе перерабатывающие заводы в Китае, сокращают закупки российского сырья по сравнению с февралем: в июне среднесуточные поставки в Китай сократились примерно на 825 тыс. баррелей в сутки.

В сумме это создаёт парадоксальную ситуацию: рекордный экспорт не компенсирует ухудшение ценовой конъюнктуры и снижение внутренних перерабатывающих мощностей, что усиливает риски для исполнения бюджетных планов.