Банк России снизил ключевую ставку до 14,5% годовых

До последнего решения регулятора ключевая ставка составляла 15%.

Банк России объявил о снижении ключевой ставки на 50 б.п. — с 15% до 14,5% годовых. Об этом говорится в официальном пресс‑релизе регулятора.

Аргументы регулятора

В ЦБ отмечают, что динамика внутреннего спроса приблизилась к возможностям расширения предложения товаров и услуг. При этом устойчивые темпы роста цен, по оценке регулятора, по‑прежнему находятся в диапазоне 4–5% в годовом выражении.

Одновременно сохраняется высокая неопределённость, связанная с внешними условиями и параметрами бюджетной политики, подчеркивают в Банке России.

Инфляция и рост цен

В первом квартале 2026 года рост цен достиг 8,7%, тогда как в последнем квартале 2025 года он удерживался на уровне 4,4%.

Инфляция в начале 2026 года также ускорилась: до 6,3% после 5,0% кварталом ранее.

Регулятор объясняет это воздействием разовых факторов — повышением НДС и индексацией тарифов. Дополнительное влияние, по его оценке, оказали большое количество выходных дней в первом квартале и неблагоприятные погодные условия, что привело к замедлению экономической активности.

Прогнозы по инфляции и ВВП

По прогнозу Банка России, в 2026 году инфляция замедлится до 4,5–5,5%, а во второй половине года может приблизиться к целевому уровню около 4%. Эти оценки в целом совпадают с прежними прогнозами регулятора.

Оценка по росту ВВП также осталась прежней: к концу года его ожидают в диапазоне 0,5–1,5%.

Цены в начале года и динамика ключевой ставки

В начале года в России был зафиксирован резкий скачок цен, связанный с увеличением НДС, утильсбора, акцизов и тарифов ЖКХ. К концу января этот всплеск начал постепенно сходить на нет.

С октября 2024 года по июнь 2025 года ключевая ставка держалась на рекордно высоком уровне — 21% годовых. Затем её начали понижать: в июне ставка была снижена до 20%, после чего регулятор продолжил постепенное смягчение денежно‑кредитной политики.

Непосредственно перед началом боевых действий за рубежом ключевая ставка находилась в диапазоне 8,5–9,5% годовых.