Утром во вторник рубль демонстрирует разнонаправленную динамику, однако в ближайшие сессии у российской валюты сохраняется потенциал к обновлению недавних максимумов. Поддержку рынку оказывают продажи экспортной валютной выручки в преддверии Единого налогового платежа 28 апреля, а также повышенное предложение иностранной валюты за углеводороды, реализованные по высоким весенним ценам.
К 9:30 мск пара доллар/рубль торговалась на уровне 75,10, что соответствует ослаблению рубля примерно на 0,2% относительно закрытия понедельника, по итогам которого российская валюта укрепилась примерно на 1,4%.
Пара евро/рубль, согласно данным торговой системы LSEG, находилась у отметки 88,28. В этой паре рубль немного прибавлял — порядка 0,1% к закрытию понедельника, когда курс российской валюты вырос примерно на 1,2%.
В отношениях с юанем на внешнем валютном рынке рубль укреплялся еще заметнее — примерно на 1,8%, при текущих котировках в диапазоне 10,50–11,29. Это лучшие уровни для российской валюты в паре с китайской с конца января.
По итогам торгов понедельника на Московской бирже расчеты «завтра» по паре юань/рубль завершились вблизи отметки 11,00. Российская валюта подорожала к юаню примерно на 1% при объеме сделок порядка 90 миллиардов рублей.
Беспоставочная биржевая пара доллар/рубль с расчетами «завтра» завершила предыдущую сессию у отметки 74,90, где рубль также укрепился примерно на 1%.
Российская валюта остается близко к экстремальным значениям, достигнутым на прошлой неделе: около 74,65 за доллар (минимум с мая 2023 года) и 87,95 за евро (лучший уровень с июня прошлого года) на внешнем рынке, а также порядка 10,96 за юань (минимум с начала февраля) и 74,41 за доллар (минимум с начала марта) на Московской бирже.
Основным источником поддержки для рубля выступает увеличившийся приток экспортной выручки за российское углеводородное сырье, проданное по высоким ценам. Поступающая на внутренний рынок иностранная валюта сейчас в меньшей степени изымается с рынка из‑за приостановки действия бюджетного правила.
Традиционно приток экспортной валютной выручки в Россию усиливается в третьей декаде месяца, когда сырьевые компании увеличивают продажи иностранной валюты и наращивают рублевую ликвидность для уплаты Единого налогового платежа.
По оценкам, размер налога на добычу полезных ископаемых, входящего в ЕНП, подлежащий уплате 28 апреля, может составить около 700 миллиардов рублей против примерно 327 миллиардов рублей месяцем ранее.
Дополнительным фактором в поддержку рубля стало решение властей США продлить до 16 мая действие послаблений, связанных с ограничениями на покупку российской нефти и нефтепродуктов, чтобы смягчить глобальный дефицит сырья на фоне обострения отношений между США и Ираном.
Во вторник утром на нефтяном рынке наблюдается снижение котировок базовых сортов. Баррель североморской смеси Brent дешевеет примерно на 1%, торгуясь у отметки $75,10. Давление на цены связано с ожиданиями возможного проведения на текущей неделе мирных переговоров между США и Ираном, что способно увеличить поставки сырья из ближневосточного региона через сейчас нестабильный Ормузский пролив.
Одним из рисков для курса рубля выступает возможное возобновление уже в мае операций Министерства финансов в рамках бюджетного правила, о чем ранее допускал возможность глава финансового ведомства Антон Силуанов. В условиях высоких цен на нефть это будет означать покупки иностранной валюты на внутреннем рынке.
Еще один потенциальный негативный фактор для российской валюты — последствия атак беспилотников на нефтяную инфраструктуру в стране. Из‑за таких инцидентов нарушаются объемы экспортных поставок нефти и нефтепродуктов, что создает угрозу снижения притока валютной выручки.
Дополнительное давление в перспективе может оказать возможное смягчение денежно‑кредитной политики по итогам заседания совета директоров Банка России, запланированного на 24 апреля. Снижение ключевой ставки и более мягкая риторика могут снизить привлекательность вложений в рублевые активы с точки зрения доходности.
Согласно опросу аналитиков, 23 из 24 экспертов ожидают снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых, тогда как один участник опроса допускает снижение сразу на 100 базисных пунктов.
